Posts in category: دسته‌بندی نشده

بازار کریپتو هفته رو با فشار فروش شروع کرد، ولی اتریوم برخلاف جریان کلی بازار تونست دوباره به سمت سطح $2,000 برگرده.

یک کیف پول منتسب به معامله‌گری با نام Garrett Jin حدود 261,024 ETH معادل تقریبی $540 تا $543 میلیون رو به بایننس واریز کرده و همین انتقال بزرگ، فشار فروش و فضای منفی آخر هفته رو تشدید کرد.

با اینکه اتریوم بخشی از افت رو پس گرفته، داده‌های بازار مشتقات نشون می‌ده رفتار کلی هنوز محتاطه.

📈در فیوچرز، ارزش دلاری قراردادهای باز کل بازار به حدود $98 میلیارد رسیده و در 24 ساعت، پوزیشن‌های بازِ فیوچرز اتریوم حدود 2.7٪ کم شده، یه بخشی از معامله‌گرها معامله‌هاشون رو بستن و از بازار بیرون اومدن، پس ریسک و هیجان بازار کمتر شده.

همزمان در بازارهای سنتی هم طلا نزدیک $5,000 معامله شده و به محدود شدن نوسان طلا نزدیک این سطح در شرایط نقدشوندگی پایین اشاره شده که مجموع این سیگنال‌ها تصویر احتیاط سرمایه گذارها رو تقویت می‌کنه.

📉 بازار طلا امروز با یک حرکت سریع نزولی روبه رو شد و قیمت‌ها در مدت کوتاهی افت سنگین ثبت کردن.

💵 همزمان، تقاضا برای دلار بالا رفت و بازار سهام آمریکا هم وارد فاز ریسک گریزی شد، طوری که شاخص S&P 500 حدود 1 درصد و نزدک حدود 1.5 درصد پایین اومدن و فشار فروش روی سهم‌ها‌ی تکنولوژی و نرم افزار پررنگ‌تر شد.

در بازار فلزات گرانبها، این افت بیشتر شبیه یک موج لیکوییدیشن و سبک کردن ریسک بود تا یک خبر واحد و مشخص. معامله گرها همزمان چشمشون به داده‌ی تورم آمریکا بود و همین انتظار، نوسان رو تیزتر کرد.

‏ 🛢دولت آمریکا اعلام کرده چین میتونه نفت ونزوئلا را بخره، اما نه با تخفیف‌های گذشته.
واشنگتن شرط گذاشته که فروش به چین باید با قیمت منصفانه‌ی بازار جهانی انجام شود و هدف این است که درآمد نفتی ونزوئلا با نرخ واقعی بازار ثبت شود، نه با قیمت‌های پایین‌تر دوران قبل.

🏦آمریکا همچنین تاکید کرده بخش عمده‌ی نفت ونزوئلا باید به بازار آمریکا بره و فروش به چین در قالب معاملات بازار و با نرخ منصفانه انجام می‌شود.
این تغییر، هم مسیر درآمدی ونزوئلا را عوض میکنه و هم میتونه روی جریان صادرات ونزوئلا به چین در ماه‌های آینده فشار بذاره.

💰 در هرحال یا چین برای حفظ جریان نفت، قیمت بالاتر رو می‌پذیره، یا بخشی از خریدها کند می‌شه و مسیرهای جایگزین و پیچیده‌تر دوباره فعال می‌شن. در هر دو حالت، نتیجه‌ی کوتاه‌مدت می‌تونه افزایش هزینه‌ی تامین برای پالایشگاه‌های چینی و فشار روی ساختار تخفیف در بازار نفت سنگین باشه.

جی پی مورگان در یک یادداشت تحلیلی سناریویی رو مطرح کرده که بر این اساس قیمت هر اونس طلا تا پایان دهه می تونه به 8000 دلار نزدیک بشه.

اما این سناریو یک شرط کلیدی داره: سرمایه‌گذارهای بخش خصوصی سهم طلا در پرتفوشون رو از حدود 3 درصد به 4.6 درصد برسونن. یعنی فقط 1.6 درصد تغییر وزن، می تونه شوک تقاضای سرمایه‌گذاری ایجاد کنه و سطح قیمت‌ها رو وارد محدوده‌های کاملا جدید کنه.

‏در همین خط، گلدمن ساکس هم هدف قیمت طلا برای پایان سال 2026 رو به 5400 دلار افزایش داده. استدلال اصلی اینه که خرید بانک‌های مرکزی و جریان تقاضای سرمایه‌گذاری هنوز موتور بازار رو خاموش نکرده و حتی با قیمت‌های بالا هم ادامه داره.

در دنیای واقعی هم داده‌ها این تصویر رو تقویت می کنه. شورای جهانی طلا اعلام کرده کل تقاضای جهانی طلا در سال 2025 به 5002 تن رسیده و برای اولین بار از 5000 تن عبور کرده. یعنی تقاضا نه تنها کم نشده، بلکه رکورد تازه زده.

🏆در فضای پرریسک ژئوپلیتیک و تردید نسبت به نقش آینده دلار و اوراق بلندمدت، طلا دوباره داره به دارایی مرجع برای پوشش ریسک تبدیل می شه.

دلار استرالیا در معاملات اخیر به پایین‌ترین سطح دو هفته گذشته رسید. جفت‌ارز AUDUSD امروز حدود 0.4٪ افت کرد و به محدوده پایین‌تری از دامنه اخیر خود بازگشت. این حرکت همزمان با افزایش فشار فروش در بازار سهام آمریکا، به‌ویژه در میان سهام بزرگ فناوری، رخ داد و بیش از هر چیز بازتاب کاهش اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران در بازارهای جهانی است.

دلار استرالیا به‌طور سنتی یک ارز حساس به ریسک بازار محسوب می‌شود. زمانی که بازارهای سهام تضعیف می‌شوند و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر حرکت می‌کنند، AUD معمولا تحت فشار قرار می‌گیرد. نکته قابل توجه در معاملات امروز این است که برخلاف بسیاری از روزهای گذشته، افت دلار استرالیا با کاهش قیمت کالاها همراه نبود؛ چراکه طلا، نقره، نفت و فلزات پایه همگی در مسیر صعودی معامله شدند. این موضوع نشان می‌دهد عامل اصلی ضعف AUD نه قیمت کالاها، بلکه جو منفی بازار سهام و نگرانی‌های ریسک‌محور بوده است.

تصویر تکنیکال دلار استرالیا چه می‌گوید؟

از منظر تکنیکال، AUDUSD از اواخر نوامبر روندی صعودی داشته و از محدوده حدود 0.6420 تا سقف 0.6680 پیش رفته است. با این حال، اگر تصویر بزرگ‌تر بازار بررسی شود، این جفت‌ارز از ماه مه تاکنون در یک بازه محدود بین 0.64 تا 0.67 در حال نوسان بوده و هنوز نتوانسته از این محدوده به‌طور معنادار خارج شود.

این رفتار قیمتی نشان می‌دهد بازار همچنان در انتظار سیگنال‌های قوی‌تر از رشد اقتصاد جهانی و شرایط داخلی استرالیا است و فعلاً معامله‌گران تمایلی به قیمت‌گذاری یک روند بلندمدت جدید ندارند.

عوامل داخلی و خارجی مؤثر بر AUD

در داخل استرالیا، پایداری تورم باعث شده بازارها دوباره احتمال افزایش نرخ بهره در نیمه دوم سال آینده را در سناریوهای خود لحاظ کنند. در صورتی که همزمان فدرال رزرو آمریکا وارد فاز کاهش نرخ بهره شود، این اختلاف سیاست پولی می‌تواند در میان‌مدت به نفع دلار استرالیا عمل کند.

در مقابل، چین همچنان مهم‌ترین ریسک منفی برای AUD باقی مانده است. ضعف مصرف‌کننده چینی و رکود عمیق در بخش املاک می‌تواند تقاضا برای صادرات و مواد معدنی استرالیا را محدود کند؛ موضوعی که مستقیماً بر چشم‌انداز دلار استرالیا اثر می‌گذارد.

تا زمانی که شکست قاطع و پایدار بالای 0.67 یا زیر 0.64 رخ ندهد، انتظار می‌رود دلار استرالیا در همین بازه نوسان کند. در کوتاه‌مدت، با توجه به فضای شکننده بازار سهام جهانی و تردیدها پیرامون آینده سهام فناوری و معاملات مرتبط با هوش مصنوعی، احتیاط همچنان بر بازارها حاکم است.

برای افرادی که با دلار استرالیا سر و کار دارند، این شرایط به معنی نوسان بیشتر و اهمیت بالاتر زمان‌بندی تبدیل ارز در هفته‌های پیش رو است.

• کندی عمیق و طولانی‌مدت اقتصاد چین به‌تدریج در حال تبدیل شدن به یک چالش جدی برای بازار کالاهای پایه است. در تازه‌ترین گزارش‌ها، بانک UBS و بانک Commonwealth استرالیا هشدار داده‌اند که ترکیب ضعف تقاضا در چین و افزایش عرضه جهانی می‌تواند فشار نزولی قابل توجهی بر قیمت سنگ‌آهن وارد کند.
• اگرچه قیمت سنگ‌آهن در بخش زیادی از سال 2025 عملکرد نسبتاً مقاومی داشته، اما به گفته UBS شرایط بنیادی بازار در حال تضعیف است. شاخص‌های داخلی چین نشان می‌دهند مصرف کاهش یافته، فعالیت ساخت‌وساز افت کرده و بخش تولید نیز نشانه‌هایی از ضعف دارد. این عوامل باعث شده بازار نسبت به آینده تقاضای فولاد و در نتیجه سنگ‌آهن محتاط‌تر شود.
• بحران املاک چین هنوز تمام نشده
• نکته کلیدی در این تحلیل، وضعیت بخش املاک چین است. املاک همچنان بزرگ‌ترین موتور مصرف فولاد محسوب می‌شود، اما این بخش برای چندین سال متوالی در حال کوچک شدن بوده است. ساخت‌وسازهای جدید که بیشترین مصرف فولاد را دارند، به‌طور مداوم کاهش یافته‌اند و این موضوع بیشتر یک مشکل ساختاری است تا یک نوسان کوتاه‌مدت اقتصادی.
• سرمایه‌گذاری‌های زیرساختی دولت چین نیز نتوانسته‌اند این ضعف را جبران کنند. بانک Commonwealth تأیید می‌کند که تولید فولاد چین به‌طور محسوسی کاهش یافته و این یعنی تقاضای پایه برای سنگ‌آهن دیگر مثل گذشته قوی نیست. بر همین اساس، هر دو بانک معتقدند احتمال بازگشت سریع تقاضای سنگ‌آهن بسیار محدود است.
• فشار از سمت عرضه در حال افزایش است
• در کنار تقاضای ضعیف، سمت عرضه هم در حال تبدیل شدن به یک ریسک جدید است. UBS به افزایش موجودی سنگ‌آهن در بنادر چین و فشار بر حاشیه سود فولادسازان اشاره می‌کند. از سوی دیگر، CBA شروع پروژه عظیم Simandou در گینه را یک منبع مهم عرضه جدید می‌داند که می‌تواند تعادل بازار را به نفع مازاد عرضه تغییر دهد.
• این وضعیت خطرناک است، چون عرضه جدید درست در زمانی وارد بازار می‌شود که تقاضای چین در حال افت است. به همین دلیل، هر دو بانک هشدار می‌دهند احتمال کاهش قیمت سنگ‌آهن به زیر 100 دلار در دوره پیش‌رو کاملاً جدی است.
• چرا این موضوع برای استرالیا اهمیت دارد؟
• سنگ‌آهن مهم‌ترین کالای صادراتی استرالیا محسوب می‌شود و نقش حیاتی در درآمد ملی، بودجه دولت و شرایط مبادله این کشور دارد. افت پایدار قیمت به زیر 100 دلار می‌تواند یک شوک منفی بزرگ برای اقتصاد استرالیا باشد، به‌ویژه برای ایالت‌هایی مانند استرالیای غربی که وابستگی بالایی به بخش معدن دارند.
• کاهش قیمت سنگ‌آهن به معنی فشار بر سود شرکت‌های معدنی، کاهش سرمایه‌گذاری جدید و افت درآمدهای مالیاتی است. هرچند اقتصاد استرالیا نسبت به گذشته متنوع‌تر شده، اما معدن همچنان یکی از ستون‌های اصلی درآمدزایی باقی مانده و این شرایط ریسک کند شدن رشد اقتصادی در سال 2026 را افزایش می‌دهد.
• اثر بر سیاست پولی و نرخ بهره
• برای بانک مرکزی استرالیا، ضعف اقتصاد چین و افت قیمت کالاها یک پیام مهم دارد: فشار تورمی کمتر. کاهش قیمت کالاهای صادراتی می‌تواند رشد درآمدها را محدود کند و قدرت قیمت‌گذاری در اقتصاد را پایین بیاورد. این موضوع احتمال افزایش نرخ بهره را کمتر می‌کند و حتی می‌تواند بحث کاهش نرخ را زودتر از انتظار وارد دستور کار کند.
• در حال حاضر، بین بانک‌های بزرگ درباره مسیر آینده نرخ بهره اختلاف نظر وجود دارد. برخی مانند Citi و NAB هنوز از احتمال افزایش نرخ در 2026 صحبت می‌کنند، در حالی که Westpac معتقد است تا پایان 2026 افزایشی در کار نخواهد بود. CBA نیز افزایش نرخ را فقط در کوتاه‌مدت محتمل می‌داند.
• پیامدها برای دلار استرالیا
• دلار استرالیا ارتباط مستقیمی با قیمت سنگ‌آهن و وضعیت اقتصاد چین دارد. ترکیب تقاضای ضعیف فولاد در چین، افزایش عرضه جهانی و تأخیر در اجرای محرک‌های اقتصادی پکن می‌تواند فشار نزولی روی دلار استرالیا ایجاد کند، به‌ویژه در برابر دلار آمریکا و ین ژاپن.
• جمع‌بندی
• اگر اقتصاد چین در مسیر فعلی باقی بماند و قیمت سنگ‌آهن به زیر 100 دلار تثبیت شود، اقتصاد و دارایی‌های استرالیا با دوره‌ای چالش‌برانگیز روبه‌رو خواهند شد. این موضوع نه‌تنها برای بازار کالاها، بلکه برای رشد اقتصادی، سیاست پولی و ارزش دلار استرالیا اهمیت بالایی دارد و باید به‌دقت زیر نظر گرفته شود.

🔌 شرکت سنگاپوری Sembcorp Industries اعلام کرد قصد داره 100٪ Alinta Energy یکی از تولیدکننده های بزرگ برق و گاز استرالیا رو با ارزش حدود A$6.5 میلیارد بخره.

⚡️این معامله به شرکت سنگاپوری یک پایگاه جدی در بازار انرژی استرالیا می‌ده، چون Alinta علاوه بر مشتری‌ها‌ی خرده فروشی، یک سبد تولید برق و یک مسیر توسعه پروژه‌های بادی، خورشیدی، ظرفیت پشتیبان مثل باتری و گاز دارد.

🧳 صنعت گردشگری استرالیا در مسیر ثبت رکورد تاریخی 315 میلیارد دلار استرالیا در سال 2025 قرار گرفته. این بخش حالا حدود 11.4٪ از GDP کشور را تشکیل می‌دهد و پیش‌بینی می‌شود بیش از 1.7 میلیون شغل را پشتیبانی کند. بازگشت قوی گردشگران بین‌المللی و رشد هزینه‌کرد داخلی، موتور اصلی این جهش بوده است.✈️

✍️آمار رسمی نوامبر می‌گه حدود 21,000 شغل از بین رفته، بیشترش هم تمام وقت بوده، هرچند نرخ بیکاری روی 4.3٪ مونده. یعنی زیر پوست بازار کار فشار داره زیاد می‌شه، اما هنوز انقدر نیست که بانک مرکزی راحت بیاد نرخ بهره رو پایین بیاره و نفس وام‌دارها رو باز کنه.💻

⚡️هم‌زمان دولت فدرال و نیو ساوت ولز یه بسته نجات برای بزرگ‌ترین کارخانه آلومینیوم کشور، Tomago، چیدن؛ با قرارداد برق بلندمدت و سرمایه‌گذاری روی انرژی تجدیدپذیر تا این غول صنعتی سرپا بمونه و برقش سبزتر و پایدارتر تأمین بشه. از اون طرف، در نشست AUSMIN هم استرالیا و آمریکا روی سرمایه‌گذاری صدها میلیون دلاری در پروژه‌های مواد معدنی حیاتی و نادر خاکی توافق کردن تا زنجیره تأمین تراشه، پنل خورشیدی و فیبر نوری رو امن‌تر کنن.💻

📈در نهایت یعنی پول داره به سمت انرژی پاک، دیتاسنتر و معدن می‌ره، بازار کار داره کم‌کم نرم می‌شه و نرخ بهره فعلا بالاست. برای کسی که با دلار استرالیا درآمد یا هزینه داره، این فضا یعنی نوسان بیشتر روی AUD و فرصت‌های جدی تو بخش انرژی و مواد خام.⛏️

بانک مرکزی استرالیا در نشست 9 دسامبر 2025 اعلام کرد نرخ بهره را روی 3.60 درصد نگه می‌دارد. تورم در ماه‌های اخیر دوباره بالا رفته اما RBA ترجیح داد فعلا سیاست را تغییر ندهد. با این حال مقامات اعلام کردند اگر فشارهای قیمتی ادامه پیدا کند احتمال دارد در سال 2026 نرخ بهره بالاتر برود و بازارها باید آماده این سناریو باشند.